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美国国债收益率反转引发了对经济衰退的担忧

美国国债收益率反转引发了对经济衰退的担忧

纽约(美联社)——关于经济衰退的一个更可靠的警告信号正闪耀着令人担忧的光明。

"收益率曲线"被视为债市对美国经济长期前景看法的线索。周二,备受关注的收益率曲线部分再次亮起,这是今年以来的第二次。

什么是收益率曲线"text-indent: 2em;投资界的中心是美国国债,这是美国**给借钱给它的投资者的借条。收益率曲线是一张显示不同国债支付利息多少的图表。

一种是短期美国国债,在几个月或几年内就能得到偿还。图表的另一端是较长期的美国国债,它们需要10年或几十年才能到期。短期收益率与市场对美国联邦储备理事会(fed,美联储)隔夜利率走势的预期密切相关,而长期收益率则更多地受未来经济增长和通胀预期的影响。

它是一个完美的预测“文本缩进:2em;”不,反向收益率曲线以前也出过假阳性。例如,3个月期国债和10年期国债的收益率在1966年底出现了反转,直到1969年底才出现衰退。

一些市场观察人士还表示,收益率曲线现在不那么重要了,因为世界各国央行的严厉措施扭曲了收益率。在大流行期间,美联储在将隔夜利率降至接近零的水平后,购买了数万亿美元的债券,以保持较长期收益率处于低位。很快,美联储将开始允许这些债券从其资产负债表中剥离,这应该会给长期收益率增加上行压力。

我应该恐慌"text-indent: 2em;"美联储**杰罗姆·鲍威尔会说不。今年早些时候,他说他更关注收益率曲线的前18个月,而不是两年期和10年期之间的情况。

他说:“这是收益率曲线100%的解释能力。”

尽管两年期和10年期美国国债收益率今年出现了两次逆转,但它们可能只是暂时的波动,而不是持久的趋势。

然而,许多投资者担心经济衰退或“滞胀”的可能性,这将是高失业率和高通胀的痛苦组合。

当然,债券市场似乎也更加悲观。看看收益率曲线就知道了。